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交換 - 它是什麼，在簡單的話？

交易的“外匯”提供了一些條件的知識。其中之一 - “交換”。這是它是什麼，什麼，請繼續閱讀。

定義

交換 - 是開放的交易徹夜轉移。它可以是正的（佣金計提）和陰性（註銷）。更多的時候使出這一操作，在中期和長期交易的結論。白天，掉期是不收取費用。

作為交換形成

在01:00莫斯科時間所有打開的事務被重新計算每個工作日，即先關閉，然後重新打開。對於他們每個人記基於再融資的當前利率掉期。由流行對（美元/歐元，英鎊/歐元等。D.）提供最小的百分比。再融資率逐年呈現。但利率掉期計算每天的基礎上。上週末，“外匯”是行不通的。因此，從週三至週四收取三倍的速度。

什麼是“交換”用通俗易懂的語言？

為了更好地理解交換的本質，就必須處理交易機制。在“外匯”提出的報價（價格比率）貨幣對。當購買一對歐元/ JPI兩筆交易發生在同一時間：賣出歐元，賣出日圓。

但是，你怎麼能買入一種貨幣是不可用的，有考慮到美元或盧布？答案很簡單 - 使用掉。這是什麼？讓我們考慮更多的細節進行什麼樣的操作時，在終端按鈕“未完成訂單”在前面例子中的條件貿易商印刷機。

日本央行發布的貸款再融資。
所得到的貨幣立即歐元交換。總和不轉移到投資者手中。她留在銀行。它計息。
對貸款日本銀行的費用，須從賺取的歐洲銀行利息支付。數據率之間的差異 - 是信用互換。

正面和負面的交換

假設一個投資者打開了歐元/日元貨幣對的多頭頭寸。當一個事務發生時對歐元（0.5％）第一次充電的興趣，隨後通過減法日元率（0.25％）：0.5％ - 0.25％= 0.25％ - 是正交換。如果日元利率是1％，掉期將是負面的。這是對“外匯”工作的主要原則。

這是需要了解的重要！

你可以不賺或通過交換失去所有的利潤。這是什麼？大的槓桿作用，它提供經紀人和顯著匯率波動會阻止一個小利率互換的效果，哪怕是負面的。但為了擴大其只能在再融資率的積極影響，因為位置是不值得的。對於違反“日內”貿易規則將不得不支付了押金。

類型

也被認為是貨幣掉期，也有信用違約掉期（CDS）。從標題很顯然，這個操作與提供在默認條件下貸款外匯交易。

簡單地說，信用違約掉期 - 是保險的貸款人的類似物。當資本少量銀行正計劃發行大量信貸可靠的客戶，他必須在資金不還款的情況下，為自己辯護。因此，除了貸款，他簽署的一定比例下，在具有較大的金融機構風險保障的合同。如果借款人不還錢，貸款人會從其他機構獲得賠償。

同樣的原則進行掉期交易。買方資金運行不還款的風險，而賣方願意賠償他的費用。第二的第一面給所有債務證券，並在帳戶授予的貸款資金接收。付款方式可以一次性或分成幾個部分。在一種情況下，賣方應償還當前和義務的標稱值之間的差額在第二 - 買方購買的資產。

CDS的優勢

這個操作的主要優勢 - 無需創建一個儲備。在上述示例中，銀行應該在情況下創建一個儲備借款默認值，這極大地限制了其他操作的進行。確保他們的風險，買家不必從周轉資金轉移豁免。

CDS允許您分離信用風險從其他並更好地管理他們。

CDS VS：保險

該交易對CDS的對象可以是任何義務。例如，可以確保非風險交貨條件。考慮一個例子。

買家所列供應商的80％，其他國家的進步。交貨必須在兩個月內進行。長期的，因此存在著不可預知的情況下，資金的損失風險。在這種情況下，買家可以確保他們使用CDS的風險。

法律沒有規定在保護通過掉期的情況下，建立儲備。因此，它的成本更便宜的保險。可靠性賣家評價只有買家交換。這是什麼？經營許可證不是必需的。 CDS無法控制穩壓器，交流，所以它的設計與更少的手續有關。保障賣方可以是任何組織或者個人有相關能力 - 公司，銀行，養老基金等..

CDS甚至可以使用時，客戶沒有與借款人直接安排。例如，如果該公司將購買在二級市場上的債券。對借款人下線，並默認困難的可能性所作的估計。

即使沒有真正的信用風險互換在國際市場上都可以使用。在這種情況下，我們正在談論的國家不履行義務（主權風險）。從理論上講，你也可以買對不支付抵押貸款，該合同還未締結的保護，它是未知是否得出結論。但是，在這種保險實際上是毫無意義沒有。

在金融危機中CDS

新的工具立刻吸引投機者的注意。市場一直在上升，預計不會默認。為什麼不充分利用“免費”的錢嗎？這種情況在2008年發生變化。銀行無法服務於承擔債務和去相繼破產之一。 2008年的第五大銀行貝爾斯登在美國的售價為微小的數額，以及雷曼兄弟的倒閉被認為是金融危機的活躍期的開始。

保險公司AIG獲救由美國政府提供資金。所有發行的掉期（$ 400十億）的，只有銀行不得不轉移$ 22.4十億。華爾街各金融機構是在同一時間提出更高的要求和CDS的義務。國家第一七嘴八舌地幫助最大的機構 - 摩根大通銀行，但不是直接的，而是通過購買金融玩具的公司。

為了獲得滿意的CDS所有買家將不得不宣布最大的美國和歐洲銀行的總默認。華爾街，倫敦金融城已經根本不復存在。即使在危機之前， Uorren Baffet召集所有衍生物“大規模殺傷性武器。” 金融體系的崩潰是可以避免只是由於公共資金的注入。儘管危機造成的一切後果，“炸彈»CDS沒有爆炸，只是表現出來。

缺點CDS

所有這些與市場調節的好處實際上是沒有關係的。鑑於加強對金融機構的控制的趨勢，隨著時間的推移，他們都將丟失。 2009年的危機已使國家有關部門在finregulirovaniya修改規則。很可能，央行將出台強制性預留保護賣家。

信用違約掉期無助於解決金融不履行義務的問題。在危機增加了違約的量。它增加了破產的風險不僅是公司，而且狀態。在這種時候，掉期交易的買家都試圖從供應商的款項。最後被迫出售其資產。這種惡性循環只會加劇危機。

Bessvopovye帳戶

再融資率的值是重要的建倉很長一段時間（2-3週）時要考慮的。在這種情況下，最好使用bessvopovye帳戶。他們從各家券商的要求。然而，由於沒有貸款利率以補償經紀人額外的費用。

結論

簡單總結一下上述所有的交換。這是什麼？交換 - 在中央銀行，這是每天計算上所有未平倉頭寸的利率差。按照流行的世界貨幣的影響力幾乎是無形的。但是，當你打開第三世界國家的“舶來品”貨幣多頭頭寸，不如將資金轉入該帳戶bessvopovye。