在俄羅斯銀行關鍵利率。 俄羅斯聯邦中央銀行的關鍵利率

在世界上大多數國家的經濟增長依賴於央行的有多好政策。 其中一個在中央銀行的不同國家採用的主要工具 - 一個關鍵利率。

俄羅斯央行也不例外。 但是，在他的工作實踐中，他創造了這個詞最近，取代它很多年了，那句“再融資利率。” 關鍵利率已經成為經濟的主要監管機構之一轉化為中辯論的主題 金融分析師 的市場份額。 有專家誰看到它作為一個工具，在發達國家，確定宏觀調控的主要載體，允許設置優先級在管理國家經濟。 這是真的嗎？ 所以中央銀行的關鍵利率的專家角色大處方？ 也許當局使用它完全無用的數字只對自己的行為辯解？

央行的關鍵利率 - 這是什麼？

關鍵利率 - 即主要金融機構（主要是國有中央銀行）國家確定由私人銀行發放的貸款（存款）的值。 他們有一定的有效期限。 這種金融工具可以讓你有對通貨膨脹產生直接的影響，以及國家貨幣的交易。

如果，例如，一個關鍵的CBR率上升，那麼在此之後，根據一些經濟學家，在價格的上漲，可能會出現對美元和歐元，伴隨著通脹下降盧布。

從再融資利率差異

在2013年的秋天，許多分析師已經注意到俄羅斯中央銀行的創新政策：再融資利率已不再是金融機構的戰略的主要指標。 中央銀行已經決定，對經濟的最重要的指標 - 即所謂的關鍵利率。 據她介紹，央行提供了在一個星期的時間流動性。 再融資利率和關鍵利率 - 不一樣的，但是第一個沒有中央銀行完全取消 - 這將繼續使用最多2016個。

到時候它的價值將與第二個索引對齊。 分析家一些銀行人士認為，央行的這一政策是很自然的：每週回購拍賣 - 在國家金融體系中最流行的，那關鍵利率可以幫助確定的是，證券市場上投錢的實際價格。 雖然再融資利率，分析師表示，主要是指示性的。

俄羅斯經濟泰勒規則

關鍵利率是經濟指標綜合模型，對所謂的泰勒規則的工作。 它集中了大部分的中央銀行國外，形成了利率。 在泰勒公式，有三個基本指標：通貨膨脹，經濟增長，因此利率。 這是很容易的計算出每個人的最佳值，知道其他兩個。 例如，2013年秋天它本來的關鍵率公允價值5,6-6,3％，GDP的基礎和水平上通貨膨脹的俄羅斯。 事實證明，俄羅斯銀行家正在逼近的經濟規律西方標準的理解。

在歐洲的價格

關鍵利率，如上面提到的，在大多數銀行系統應用於世界各地，包括歐洲。 當前值比俄羅斯低很多 - 現在是歐洲央行小於1％的值進行操作。 由歐洲央行監管的目的是改善世界的這部分經濟體的當前狀態。 歐洲央行的目標是採取援助信貸和決定金融機構在歐洲和歐盟尤其如此。

專家指出，在某些情況下，有可能是負的批准率 - 它可以對貸款產生積極的影響。 銀行，有機會獲得廉價貸款，他們可以反過來促進從國家借款收到的錢 - 人和組織，這將最終有助於減少失業和刺激經濟增長。 在引進負利率的負面後果注意以下幾點：有一個機會，回報實際利率 銀行存款的 市民可能會減少。

俄羅斯的關鍵利率

關鍵CBR率，以及在歐洲 - 對國民經濟影響的手段之一。 當其值上升到一個點的幾十分之一，在俄羅斯的銀行監管實踐中知道。 例如，在2014年4月結束中央銀行董事會決定從7％提高關鍵利率至7.5％。 這一步是中央銀行解釋說通貨膨脹的改變的期望。 如果其目標水平前幾個月是5％左右到2014年底，在該調整中央銀行預期的關鍵利率的時間已經變得有些悲觀。

因素改變他們的預期，央行叫了幾個：盧布匯率的動態，以及在國外的舞台不利條件下對一些產品組。 分析人士指出，央行實行所謂的優惠時，再融資貸款是信貸和金融機構在比CBR的關鍵利率低的速度。

論據為降低關鍵利率

關於俄羅斯中央銀行的關於關鍵利率政策專家之間的意見分歧。 還有的需要降低這一監管工具的價值論文的支持者。 他們的主要論點是基於這樣的事實，在國家的經濟風險下滑比通貨膨脹帶來的高得多。 因此，當俄羅斯的關鍵利率上升的銀行，它可能對GDP的動力產生負面影響。 而且，為了減少它的價值是，專家們認為，顯著條件。 首先，分析人士稱，如果通貨膨脹率比預期值高，但並不多 - 它可以預計，到今年年底將達到6-6.5％。 這種歷史的角度來看很正常的俄羅斯經濟數字。 有些玩家提供了一個政治舞台接近政府和中央銀行根本之間的互動：通過一種特殊的票據。 最近，這樣的項目已提交給國家杜馬，並根據其提出的指令中央銀行：關鍵率不能設置高於1％。 根據該法案的發起人，當前值不允許組織採取提供貸款，這在許多發達國家的情況。

為提高關鍵利率的爭論

有專家社區的觀點相反的代表-他們認為關鍵利率應該增加。 在他們看來，不要指望在信貸供應產生積極影響的比例較低將是只有大公司開放的現實。 中小型企業可以在最依靠的6-8％的價值。 這樣的情況，專家認為，原因在於正在組織小規模的風險。 此外，分析人士強調，央行的關鍵利率 - 是對通脹影響的工具，並在其價格的下降可能意味著讓他們失去了控制。

俄羅斯聯邦中央銀行的關鍵利率預測

太多的經濟學家認為，俄羅斯的銀行還是會降低關鍵利率。 很可能，這一趨勢將是明顯在2014年下半年 - 除非，當然，經濟不會出現突然的問題。 當局預計，通脹將放緩步伐（這個因素是 - 在確定央行的關鍵利率的值的過程的主要原因之一），盧布已經穩定，本國貨幣對存款的需求將會增加。 此外，重要的是，預計糧食的好收成。

因此，專家認為，央行目前的政策可能比市場所要求的客觀強硬。 一些分析人士認為，央行的利率應增加，的聲明可能只是為了遏制通脹謠言的嘗試。 然而在現實中，央行沒有理由期待物價上漲，但與此相反，他們將出現向下修正。 與此相關，樂觀人士認為專家，在2014年的關鍵利率將不會向上經歷顯著波動：它更可能是俄羅斯銀行寧願減少它。

政治因素

銀行業的一些分析師指出，央行的行動可能影響俄羅斯和其他國家之間的關係的因素。 在在外交政策領域的不利局面的情況下可能會削弱盧布，而將資金從該國被刪除。 通貨膨脹會增加。 但是，如果在國際關係將保持相對穩定，我們完全有理由期待，保持中央銀行在當前值的關鍵率（這是俄羅斯的內政不干涉烏克蘭的主要標準之一）。

分析師表示，應有助於成為，在他們看來，在傳統經濟放緩通脹在夏季。 他們預計，央行，看到的價格不增長，也不會在調控關鍵利率做出任何突然的動作。 與此同時，這種觀點的支持者指出，央行仍有降低利率甚至達到5.5％的水平。 雖然從長遠來看。